Характеристика состояния иностранных инвестиций в РФ на современном этапе



Ключевые слова: иностранные инвестиции, эффекты от иностранных инвестиций, прямые иностранные инвестиции, статистика инвестиций, инвестиционный климат.

Важнейшим макроэкономическим показателем экономического развития страны является устойчивый приток прямых иностранных инвестиций в экономику. Данный индикатор характеризует стабильность экономической системы, её способность генерировать добавленную стоимость [2, c. 23]. В таблице представлен структурный анализ притока прямых иностранных инвестиций в Российскую федерацию за период 2016–2018 годов (табл. 1).

Таблица 1

Структурный анализ притока иностранных инвестиций вРФ за период 2016–2018гг. [4,5]

Сектор	2016		2017		2018
	Приток, млн. руб.	Доля.%	Приток, млн. руб.	Доля.%	Приток, млн. руб.	Доля.%
Всего, в т. ч.	137763	100,00	150433	100,00	140079	100,00
Сельское, лесное хозяйство, охота и рыболовство	446	0,32	448	0,30	374	0,27
Добыча полезных ископаемых	32384	23,51	28477	18,93	30091	21,48
Обеспечение электрической энергией, газом и паром, кондиционирование воздуха	1143	0,83	2265	1,51	2057	1,47
строительство	1983	1,44	3214	2,14	1427	1,02
Торговля оптовая и розничная	32126	23,32	33461	22,24	22590	16,13
Транспортировка и хранение	3697	2,68	3156	2,10	2872	2,05
Деятельность гостиниц и предприятий общественного питания	364	0,26	462	0,31	803	0,57
Деятельность в области информации и связи	1701	1,23	4605	3,06	3664	2,62
Деятельность финансовая и страховая	14124	10,25	18362	12,21	16806	12,00
Деятельность по операциям с недвижимым имуществом	5226	3,79	7245	4,82	3833	2,74
Предоставление прочих видов услуг	7455	5,41	19	0,01	80	0,06
Не распределено по видам деятельности	2167	1,57	1939	1,29	1337	0,95

Анализ структуры притока иностранных инвестиций в Российскую Федерацию выявил следующие тенденции. Лидирующими секторами являются: добыча полезных ископаемых, розничная торговля, финансовая и страховая деятельность. Объём инвестиций в относительном выражении в 2018 году к уровням 2016 года в секторе добычи полезных ископаемых снизился на 7,1 %, в секторе розничной торговли сократился на 29,7 % и возрос на18,9 % в сфере финансовой и страховой деятельности.

На наш взгляд, целесообразней оценивать роль инвестиций для экономики с точки зрения мирового, национального, регионального и местного уровня страны. На каждом упомянутом уровне осуществляются иностранные инвестиции, принося свои специфические результаты, эффекты, как положительного, так и отрицательного характера.

Международные инвестиционные потоки имеют следующие положительные эффекты для мировой экономики [3, c. 47]:

− Международные инвестиции способствуют перетеканию капиталов между странами в наиболее рентабельные зоны;

− Совместные инвестиционные проекты являются стимулами к развитию международного сотрудничества и снижению геополитического напряжения в мире;

− С помощью международного инвестирования страны могут решить наиболее остро стоящие проблемы перед экономикой;

− Усиление интеграции и глобализационных процессов в мировой экономике;

− Международные инвестиции позволяют обеспечить бесперебойность расчётов между станами за счёт кредитов и отсрочки кредиторской задолженности.

При всех неоспоримых плюсах имеются и существенные недостатки:

− Концентрация мировых капиталов в развитых странах;

− Свободный перелив капиталов стал одним из факторов появления мировых оффшорных зон;

− Все геополитические риски, которые вызывают колебания в объёмах иностранных инвестиций, затрагивают в основном развивающиеся страны, страны с переходной экономикой и наименее развитые страны. Как правило, у них наблюдается значительное снижение инвестиций при небольшой доле в мировых потоках;

− Происходит увеличение разрыва между развитыми и отстающими странами. Первые, владея капиталами, могут создавать добавленную стоимость за счёт трудовых ресурсов отстающих стран, производя дальнейшую репатриацию средств с определёнными прибылями. При всём при этом мировые тенденции таковы, что вложения в уже развитые страны продолжают расти;

Рассмотрим влияние иностранных инвестиций в целом на государство через призму макроэкономических показателей, на которые они могут оказать влияние. С помощью метода абстракции инвестиционный процесс и его последствия можно представить в схематичном виде (рис. 1) [1].

Рис. 1. Положительные эффекты от привлечения иностранных инвестиций страной-реципиентом

Суть обозначенного процесса состоит в том, что экономика принимающей стороны обслуживает иностранный капитал. Это выражается в учреждении организаций или создании проектов, которые направлены на производство продукции, что увеличивает ВВП страны и деловую активность. Как следствие этого механизма происходит создание дополнительных рабочих мест, которые замещаются работниками страны. Деловая активность и уменьшение безработицы приводят к увеличению поступления налогов в бюджет: НДФЛ, Налог на прибыль организаций, НДС и других. При всём при этом привлечение иностранных инвестиций государством связано с решением определённых проблем во внутренней экономике. Поэтому, положительным эффектом стоит выделить и технологии, приходящие в страну-реципиент с иностранным капиталом. Особенностью выделенных положительных эффектов является тот факт, что в основном они образуются в ходе реализации прямых, а также прочих в виде займов иностранных инвестиций. Это утверждение справедливо для регионального и местного уровня. Ещё одним положительным моментом стоит отметить возможность выхода за счёт иностранных инвестиций на новые рынки сбыта продукции [2, c. 57].

В подтверждение вышеобозначенным моментам рассчитаем коэффициент корреляции между динамикой ВВП России и объёмами иностранных инвестиций (табл.3):

Значение показателя корреляции объёма инвестиций и ВВП, равное 0,98 говорит об очень тесной связи между макроэкономическими показателями. Это позволяет подтвердить утверждение о том, что иностранные инвестиции являются катализатором роста национальной экономики.

Коэффициент корреляции объёма инвестиций с показателями занятости и доходов консолидированного бюджета РФ показал незначительную отрицательную взаимосвязь. В данном случае стоит оговориться, что такой показатель обусловлен небольшой долей рабочих мест, созданных именно за счёт иностранных инвестиций, в общей массе. Тоже самое можно заключить и с доходами консолидированного бюджета. Тем не менее, вклад в обеспечение рабочими местами населения и доходов в бюджеты имеется, что и обусловливает стремление государства привлечь иностранные инвестиции.

Однако иностранные инвестиции при всех положительных моментах имеют и отрицательные эффекты для страны-реципиента (рис. 2) [1].

Рис. 2. Отрицательные эффекты от привлечения иностранных инвестиций страной-реципиентом

− Приток иностранных инвестиций вызывает обратный отток капитала через определённое время в виде прибылей и дивидендов. Таким образом это снижает национальный доход страны.

− Существенным недостатком является повышение конкуренции иностранных инвесторов с отечественными, что может вызвать отток местного капитала из страны;

− Возможная деформация структуры национальной экономики, поскольку инвестиции будут приходить только в рентабельные секторы экономики;

− Страна-реципиент может оказаться в ситуации, при которой доля иностранного капитала в экономике станет значительной, что может создать угрозу экономического и политического суверенитета. При этом иностранные инвесторы могут получить доступ к национальным ресурсам страны [3, c. 69].

Таким образом, иностранные инвестиции, как любая экономическая деятельность, представляет собой набор выгод и определённых рисков, соотношение которых формирует определённый эффект. На мировом уровне за счёт иностранных инвестиций происходит развитие сотрудничества и перелив капиталов в наиболее рентабельные сферы, однако увеличивается обогащение развитых стран и обеднение отстающих. В рамках уровня отдельной страны, региона и муниципального образования иностранные инвестиции способны увеличить деловую активность, повысить доходы консолидированного бюджета, улучшить уровень жизни граждан, способствовать развитию инфраструктуры, увеличивать рентабельность отраслей экономики. Среди отрицательных эффектов выделяется репатриация капиталов и прибылей за границу, искажение структуры экономики в пользу лишь наиболее рентабельных отраслей, а также усиление конкуренции иностранных инвесторов с национальными.

Литература:

1. Доклад о мировых инвестициях [Электронный ресурс] — Режим доступа: http://unctad.org/en/PublicationsLibrary/wir2017_overview_ru.pdf
2. Игонина, Л. Л. Инвестиции: Учеб. пособие / Л. Л. Игонина; Под ред. В. А. Слепова. — М.: Юристъ, 2012. — 480 с.
3. Орлова, Е. Р. Иностранные инвестиции в России: учебное пособие / Е. Р. Орлова, О. М. Зарянкина. — М.: Омега-Л, 2013. — 203 с. Федеральная служба государственной статистки [Электрон. ресурс] -Режим доступа: http://www. gks. ru/.
4. Прямые иностранные инвестиции [Электронный ресурс] — Режим доступа: https://cbr.ru/statistics/print.aspx?file=credit_statistics %2Fdir-inv_in_country.htm.
5. Россия в цифрах 2017 [Электронный ресурс] — Режим доступа: https://www.gks.ru/free_doc/doc_2018/rusfig/rus18.pdf.