В статье автор описывает историю и современные тенденции трансформации российской экономики, анализирует влияние ЦБ РФ на трансформацию экономики в разрезе банковского сектора.

Ключевые слова: банковский сектор, коммерческий банк, Центральный банк.

Экономическое развитие Российской Федерации последних десятилетий характеризуется масштабными преобразованиями, обусловленными переходом от плановой к рыночной экономике, адаптацией к глобальным императивам и поиском новых траекторий роста. Данные трансформации сопровождаются как значительными достижениями, так и вызовами, требующими комплексного аналитического осмысления. В условиях санкционного прессинга, изменений в глобальной торговой конъюнктуре и технологических сдвигов перед экономикой государства стоят задачи обеспечения устойчивого развития, укрепления конкурентоспособности государства на внешних рынках и повышения экономической автономии.

Современная российская экономика начала зарождаться на рубеже 1990-х годов, когда осуществлялись радикальные реформы, направленные на переход к рыночным отношениям. Либерализация цен, приватизация государственной собственности и открытие национального рынка для внешней торговли заложили основу для формирования новых экономических структур. Однако данный процесс сопровождался экономическим спадом, инфляцией и ростом социального расслоения, что затруднило становление стабильной рыночной системы. Период 2000-х годов характеризовался относительной стабилизацией экономики, чему способствовал рост мировых цен на энергоносители, усиление финансового сектора и проведение структурных преобразований. Тем не менее, зависимость от экспорта сырья оставалась существенной, делая экономику уязвимой к глобальным ценовым колебаниям.

С 2014 года, на фоне геополитической напряженности и санкционного давления, была инициирована активная политика импортозамещения, расширение торговых связей с азиатскими, ближневосточными и латиноамериканскими государствами. Это способствовало переориентации экономики и инвестированию в критически важные сектора. Например, развитие производства сложной техники и оборудования стало приоритетным направлением, что, согласно мнению ряда экспертов, позволит снизить зависимость от импорта в стратегически значимых отраслях. Особенностью современного этапа является усиление государственного участия в экономике. Наблюдается увеличение бюджетных ассигнований на инфраструктурные проекты, поддержку стратегических отраслей и развитие научно-технического потенциала. Государственные корпорации выступают ключевыми исполнителями крупных инвестиционных программ, включая проекты в энергетике, транспорте и оборонной промышленности.

Анализ текущего состояния экономики показывает существенную зависимость от сырьевого сектора. Формирование значительной части бюджетных поступлений за счет экспорта углеводородов и прочих природных ресурсов обусловливает уязвимость экономики к внешним колебаниям. Вместе с тем фиксируется динамика роста несырьевого экспорта, охватывающего агропромышленную продукцию, химическую индустрию и машиностроение, что указывает на постепенное видоизменение структуры экономики.

Значительное влияние на экономическую стабильность оказывают инфляционные процессы и волатильность курса национальной валюты. В 2022 году экономика Российской Федерации испытала резкие изменения и увеличение инфляции, что вызвало необходимость оперативного вмешательства со стороны финансовых институтов. Предпринятые меры включали ужесточение монетарной политики, лимитирование оттока капитала и интенсификацию валютного контроля, что способствовало стабилизации финансовой ситуации. Однако, высокие процентные ставки продолжают сдерживать доступ предприятий и населения к заемным средствам, замедляя инвестиционную активность.

Важным аспектом экономической трансформации остается технологическое развитие, однако его темпы пока не обеспечивают кардинальных сдвигов в экономической структуре. В последние годы наблюдается увеличение инвестиций в информационные технологии, поддержку стартап-проектов и дигитализацию, но отставание в ключевых высокотехнологичных отраслях, таких как микроэлектроника, искусственный интеллект и робототехника, продолжает сохраняться. В связи с этим, требуются дополнительные мероприятия для интенсификации технологического роста и уменьшения зависимости от внешних поставок высокотехнологичного оборудования.

Финансовый рынок, осуществляющий ключевую функцию в перераспределении капитала, также претерпел значительные преобразования. Становление банковской системы, фондовых бирж и страховых организаций явилось важным этапом в генезисе рыночных механизмов. Тем не менее, на начальном этапе его эволюции отмечались высокая изменчивость, недостаточное регулирование и значительные риски, что привело к кризисам 1998 и 2008 годов. Преодоление указанных проблем стало возможным благодаря укреплению нормативно-правовой базы и созданию мегарегулятора в лице Центрального банка, что повысило доверие к финансовой системе и обеспечило ее устойчивость.

После 2014 года в российском финансовом секторе начался процесс деофшоризации, направленный на снижение зависимости от зарубежных кредиторов и укрепление национальной финансовой системы. Сегодня финансовый рынок России включает банковский сектор, рынок ценных бумаг, страховые компании и небанковские финансовые организации, что обеспечивает более эффективное распределение капитала между экономическими секторами и поддерживает инвестиционную активность.

Банковский сектор был и остается ключевым элементом в происходящих экономических изменениях. Коммерческие банки обеспечивают кредитование предприятий и населения. После периода финансовой волатильности, обусловленной событиями 2022 года, банками была проведена адаптация к изменившимся условиям, что выразилось в усилении ориентации на внутренние ресурсы. Тем не менее, высокая ключевая ставка Банка России продолжает оказывать давление на стоимость заемных средств, лимитируя доступ к кредитным ресурсам и сдерживая экономическую динамику. В сложившихся обстоятельствах банки вынуждены осуществлять поиск новых подходов для поддержания ликвидности и интенсификации кредитных программ, что обусловливает необходимость пересмотра традиционных бизнес-моделей.

Рассматривая вызовы, стоящие перед банковской отраслью, необходимо принимать во внимание влияние геополитических факторов и санкционного давления. Введенные в 2022 году, резко ужесточенные санкции выступили мощным катализатором преобразований, которые в обычных обстоятельствах могли бы занять значительно более длительный временной период. Данные изменения затронули все ключевые сегменты экономики, генерируя не только существенные трудности, но и новые возможности для дальнейшего развития.

Отключение российских банковских учреждений от глобальных платежных систем и блокировка золотовалютных резервов потребовали от российских коммерческих банков коренной перестройки системы международных расчетов. В сжатые сроки были разработаны альтернативные механизмы, включая механизм международных расчетов в национальной валюте и создание собственных платежных инфраструктур, что способствовало укреплению роли рубля в международной торговле. В этой связи важным элементом стало ужесточение надзора за банковским сектором, включая стресс-тестирование кредитных организаций на устойчивость к внешним шокам. ЦБ РФ усилил контроль за ликвидностью банков, предотвратив потенциальные кризисы неплатежеспособности. Особое внимание уделялось поддержке системообразующих банков, чья стабильность критически важна для функционирования всей финансовой системы.

В банковском секторе объем кредитования юридических лиц за 2022 год вырос на 14,3 %, при этом доля кредитов в национальной валюте увеличилась с 78 % до 85 %. Система «Мир» к концу 2023 года обслуживала свыше 150 млн карт (70 % от общего количества в России), а доля расчетов в рублях во внешней торговле выросла с 12 % в 2021 году до 34 % в 2023 году, как показано в таблице 1.

Таблица 1

Основные показатели банковского сектора [1]

В целях оказания поддержки реальному сектору экономики было осуществлено выделение 1,5 трлн рублей льготного финансирования (см. таблицу 2) посредством программы кредитования субъектов малого и среднего предпринимательства по процентной ставке, варьирующейся в диапазоне 11–13 % годовых. Констатируется увеличение объема выданных промышленных кредитов на 22 % в период 2022–2023 годов, при этом отмечается сохранение доли проблемных кредитов в банковской системе на уровне 4,5–5 %.

Центральным банком Российской Федерации предпринимались активные действия, направленные на перенаправление внешнеэкономических связей и ослабление зависимости от западных финансовых институтов. Произошло увеличение роли применяемых механизмов расчетов в национальной валюте с контрагентами из азиатского региона, стран Ближнего Востока и других дружественных государств. Данная мера позволила частично нивелировать ограничения, возникшие в связи с отключением от международной межбанковской системы передачи информации и совершения платежей SWIFT, и оказать поддержку внешнеторговым операциям российских компаний. В контексте обеспечения технологического суверенитета Центральным банком осуществлялось содействие развитию национальной платежной системы «Мир» и финансовой инфраструктуры, независимой от зарубежных аналогов. Отмечается акселерация процесса внедрения цифрового рубля, который в будущем может стать значимым инструментом для осуществления расчетов как на внутреннем, так и на международном уровне.

Таблица 2

Меры поддержки реального сектора [1]

Центральным банком Российской Федерации, в стремлении к нивелированию негативных последствий санкционного давления на отечественный предпринимательский сектор, были имплементированы программы целевого рефинансирования, посредством которых обеспечивается возможность предоставления банками льготных кредитных средств предприятиям, функционирующим в критически значимых отраслях экономики. Приоритетное внимание уделялось поддержке процессов импортозамещения в промышленности, аграрном секторе и сфере информационных технологий. Одновременно с этим регулирующим органом было произведено ослабление требований к уровню достаточности капитала [2] для кредитных организаций, участвующих в финансировании стратегически важных проектов, что способствовало стимулированию притока инвестиций в приоритетные направления развития. Тем не менее, в целях предотвращения аккумулирования проблемной задолженности, были усилены контрольные мероприятия, направленные на обеспечение качества кредитных портфелей, что позволило избежать масштабного кризиса неплатежей даже в условиях сложной макроэкономической конъюнктуры.

Государственная поддержка, реализованная посредством предоставления льготных кредитов и субсидий, способствовала смягчению негативного влияния санкций на предпринимательскую деятельность. Однако существенная зависимость от сырьевого экспорта и необходимость осуществления дополнительных инвестиций в технологическое развитие остаются серьезными вызовами. Дальнейшая структурная трансформация потребует комбинирования краткосрочных стабилизационных мер с реализацией долгосрочной стратегии, включающей развитие национальных технологических компетенций и углубление интеграционных процессов с дружественными странами, что обеспечит устойчивость экономической модели в долгосрочной перспективе.

Литература:

1. Макроэкономический опрос Банка России // Банк России [электронный ресурс] URL: https://cbr.ru/statistics/ddkp/mo_br/
2. Решение Совета директоров Банка России о временном снижении минимально допустимых числовых значений надбавки поддержания достаточности капитала. // Банк России [электронный ресурс] URL: https://cbr.ru/about_br/dir/rsd_2022–12–29_23_01/
3. Основные направления развития финансового рынка Российской Федерации на 2023 год и период 2024 и 2025 годов // Банк России [электронный ресурс] URL: https://www.cbr.ru/Content/Document/File/143773/onfr_2023–2025.pdf
4. Структурные преобразования российской экономики // Банк России [электронный ресурс] URL: https://cbr.ru/StaticHtml/File/158735/wp_125.pdf