В статье рассмотрена динамика инвестиций в основной капитал в экономику Российской Федерации. Целью статьи является установление основных факторов, оказывающих влияние на уровень инвестиций в основной капитал.

Ключевые слова: инвестиции, многофакторный анализ, корреляция, регрессия

Для того чтобы занять высокое конкурентоспособное положение на том или ином рынке, любое предприятие стремится совершенствовать собственные технологии, улучшать собственную коммерческую эффективность и состоятельность.

В осуществлении любой производственной деятельности используются ресурсы. В конечном итоге такого потребления создается готовая продукция. В качестве потребляемых ресурсов выступают денежные, материальные и нематериальные активы, которые просто необходимы для функционирования субъекта хозяйствования. Поэтому именно инвестиции в основной капитал являются главной движущей силой роста объемов производства и его экономической состоятельности.

Инвестиции в основной капитал — это вложения, которые будут способствовать приобретению, созданию, а также расширению основных фондов предприятия. Результатом данного процесса может стать сооружение новых объектов и модернизация оборудования, покупка необходимых транспортных средств и инструментов. Кроме того, выполняются другие действия, направленные на развитие того или иного субъекта экономики. На сегодняшний день подобные инвестиции занимают преимущественную часть общего количества вложений каждой организации. Стоит отметить, что объем инвестиций в основной капитал является непостоянным. Этот показатель может меняться достаточно часто в зависимости от потребностей предприятия [1].

Анализ динамики инвестиций в основной капитал по России (рис. 1) позволяет сделать вывод, что данному показателю характерно стабильное увеличение в период 2000–2015 гг. за исключением 2009г., когда наблюдается незначительное уменьшение инвестиций. Но в общих чертах прослеживается тенденция к его увеличению, так как в 2005 г. данный показатель составил 7,9 млн. рублей на 1000 человек, а в 2015 г. — уже 95 млн. руб. В сложившихся условиях целесообразно провести анализ факторов, оказывающих влияние на изменение инвестиций в основной капитал.

Рис. 1. Динамика инвестиций в основной капитал в России

Для выявления данных факторов проведем многофакторный корреляционно-регрессионный анализ за период 2000–2015 гг.

Y — Инвестиции в основной капитал на 1000 чел, млн. руб.;

X₁ — индекс потребительских цен, в % к предыдущему году;

X₂ — темпы роста кредиторской задолженности организаций РФ, %;

X₃ — число страховых организаций, ед.;

X₄ — удельный вес убыточных организаций, в % от общего числа организаций;

X₅ — темпы роста страховых премий (взносов), %.

Для выявления факторов, оказывающих наибольшее влияние на инвестиции в основной капитал, построим корреляционную матрицу (табл. 1) и выберем наибольшее по модулю значение [2, 3].

По корреляционной матрице проверяем мультиколлинеарность факторов (X_1, X₃ и X₄). Согласно полученным данным, наибольшее влияние на уровень инвестиций в основной капитал оказывает фактор X_{4 —} удельный вес убыточных организаций. Для наиболее точной оценки влияния фактора, включенного в модель, проведем регрессионный анализ [4].

Таблица 1

Корреляционная матрица влияния факторов на инвестиции восновной капитал по Российской Федерации

По результатам регрессионного анализа (табл. 2) получено следующее уравнение:

Полученное уравнение позволяет сделать вывод о том, что с увеличением удельного веса убыточных организаций от общего числа организаций на 1 % будет наблюдаться снижения уровня инвестиций в основной капитал на 4,79 %.

Множественный коэффициент корреляции равен 0,816, что говорит о тесной и обратной связи между признаками. Коэффициент детерминации равен 0,667, следовательно, 66,7 % вариации инвестиций в основные капитал приходится на удельный вес убыточных организаций России, на остальные неучтенные в модели факторы приходится 33,3 %.

Таблица 2

Регрессионный анализ

Проверка статистической значимости модели осуществляется с помощью расчета F- критерия Фишера. F_табл=4,6, F_факт=28. Следовательно, F_факт>F_табл, нулевая гипотеза отклоняется и уравнение статистически значимо.

Для оценки значимости параметров уравнения используется t-критерий Стьюдента. Так, t_a=6,86, t_b=5,3, t_табл=2,14, следовательно, t_a>t_табл, t_b>t_табл, параметры регрессии статистически значимы.

Оценка уровня инвестиций в основной капитал в РФ в исследуемый период показала тенденцию к значительному и стабильному увеличению данного показателя. Многофакторный анализ показал, что наибольшее влияние на уровень данных инвестиций оказывает удельный вес убыточных организаций, причем зависимость обратная: увеличение процента убыточных организаций приводит к падению их рентабельности на рынке, что ведет к снижению объема инвестиций в основной капитал в целом.

Литература:

1. Тимофеева Т. В., Снатенков А. А. Оценка инвестиционной привлекательности регионов РФ // Труды V Всероссийской конференции молодых ученых по институциональной экономике. Екатеринбург. 2007. С. 187–190.
2. Снатенков А. А. Оценка инвестиционной привлекательности публичных компаний нефтегазового комплекса: монография / А. А. Снатенков, Н. М. Пахновская. — Оренбург, 2016. 142с.
3. Тимофеева Т. В., Снатенков А. А. Практикум по финансовой статистике. Оренбург. 2004. 188с.
4. Елисеева И. И. Эконометрика: учебник для магистров / И. И. Елисеева; под ред. И. И. Елисеевой. — М.: Издательство Юрайт, 2014. — 449 с.