Эффективность использования оборотных средств измеряется показателями их оборачиваемости. Под оборачиваемостью оборотных средств понимается продолжительность прохождения оборотными средствами отдельных стадий производства и обращения.
Выделяют следующие показатели оборачиваемости оборотных средств:
- коэффициент оборачиваемости;
- продолжительность одного оборота;
- коэффициент загрузки оборотных средств.
Коэффициент оборачиваемости средств (скорость оборота) характеризуется размером объёма выручки от реализации продукции (В) на 1 рубль оборотных средств:
Коб = объем выручки / средняя стоимость оборотных средств за период, руб.
Продолжительность одного оборота в днях, равна частному от деления числа дней за анализируемый период на коэффициент оборачиваемости оборотных средств:
Тоб = 360 / Коб.
Величина, обратная скорости оборота, показывает размер оборотных средств, авансируемых на 1 руб. выручки от реализации продукции. Это соотношение характеризует степень загрузки средств в обороте и называется коэффициентом загрузки оборотных средств:
Кз = 1/Коб.
Чем меньше величина коэффициента загрузки оборотных средств, тем эффективнее они используются.
Обобщающим показателем эффективности использовании оборотного капитала является показатель рентабельности:
Кр = Прибыль / средняя стоимость оборотных средств за период, руб.
Показатель рентабельности характеризует величину прибыли, получаемой на каждый рубль оборотных средств, и отражает финансовую эффективность работы предприятия, так как именно оборотные средства обеспечивают оборот всех ресурсов на предприятии.
Значения указанных показателей приведены в таблице 1.
Из приведенных в таблице данных видно, что с 2012 года наблюдается стабильное уменьшения длительности одного оборота. За последний год длительность одного оборота уменьшилась на 16 %. Это говорит о том, что оборотные средства стали меньше находится на различных стадиях оборота, а значит, возросла эффективность их использования, больше денежных средств стало возможно направить на другие цели предприятия, уменьшилась себестоимость продукции. В конечном итоге улучшается платежеспособность и финансовое состояние предприятия.
Таблица 1
Показатели оценки эффективности использования оборотных средств
|
2014 |
2013 |
2012 |
Рост за 2014 год, % |
|
|
Длительность одного оборота |
182,75336 |
217,75239 |
252,82997 |
(16,073) |
|
Коэффициент оборачиваемости |
1,969868 |
1,6532539 |
1,4238818 |
19,151 |
|
Коэффициент загрузки |
0,5076482 |
0,6048678 |
0,7023055 |
(16,073) |
|
Рентабельность оборотных средств |
0,8231281 |
0,4160499 |
0,766616 |
97,8436 |
Коэффициент оборачиваемости на конец 2014 года составил 1,97 при росте в 19 %, что говорит о том, что объем выручки от реализации продукции на 1 доллар оборотных средств вырос на 19 % и составил 1,97 доллара США.
За последние три года происходило значительное изменение рентабельности оборотных средств. В 2012 году её значение составляло 0,766616, затем в 2013 году наблюдался спад рентабельности до 0,4160499, что говорит о падении финансовой эффективности работы предприятия в данный период. Связано это с сильным падением прибыли в 2013 году. Стоит отметить, что в данный период себестоимость реализации была наибольшей за последние 5 лет. Затем, в 2014 году рентабельность возросла почти в 2 раза, достигнув значения 0,82 доллара прибыли с каждого доллара оборотных средств и превысив рентабельность в 2012 году. Таким образом, за последние 3 года наблюдается общий рост рентабельности оборотных средств, что говорит об увеличении эффективности работы предприятия.
Ликвидность — это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. Основной признак ликвидности — формальное превышение стоимости оборотных активов над краткосрочными пассивами. И чем больше это превышение, тем более благоприятное финансовое состояние имеет предприятие с позиции ликвидности.
Актуальность определения ликвидности баланса приобретает особое значение в условиях экономической нестабильности, а также при ликвидации предприятия вследствие его банкротства. Здесь встает вопрос: достаточно ли у предприятия средств для покрытия его задолженности. Такая же проблема возникает, когда необходимо определить, достаточно ли у предприятия средств для расчетов с кредиторами, т. е. способность ликвидировать (погасить) задолженность имеющимися средствами. В данном случае, говоря о ликвидности, имеется в виду наличие у предприятия оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств.
Значения рассчитанных коэффициентов ликвидности представлены в таблице 2.
Таблица 2
Показатели оценки ликвидности
|
2014 |
2013 |
2012 |
Нормативное значение |
Рост за 2014 год, % |
|
|
Коэффициент абсолютной ликвидности |
0,152259871 |
0,2233391 |
0,0268664 |
>0,2 |
(31,826) |
|
Коэффициент быстрой ликвидности |
0,205878736 |
0,5133322 |
0,1757438 |
0,7–1,5 |
(59,894) |
|
Коэффициент текущей ликвидности |
0,853667867 |
3,4134841 |
1,752071 |
1–2 |
(74,991) |
|
Коэффициент общей ликвидности |
0,416755017 |
0,6516842 |
0,5374388 |
>1 |
(36,05) |
Исходя из динамики коэффициента текущей ликвидности, можем сделать следующие выводы. В 2013 году его значение значительно превышало норматив, что говорит о нерациональном использовании средств предприятия в этот год. Однако, в 2014 году значение коэффициента текущей ликвидности уменьшилось на 75 %, опустившись в своем значении ниже норматива, что вызвано значительным увеличением в пассиве баланса краткосрочных займов (далее доля заемных средств в пассиве баланса и её влияние на финансовую устойчивость предприятия будут рассмотрены подробнее). Отсюда можем сделать вывод о неплатежеспособности предприятия, т. е. на 2014 год у предприятия недостаточно средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года.
Анализируя значение коэффициента быстрой ликвидности, можно сказать, что три последних года предприятие не способно погасить свою краткосрочную задолжность за счет наиболее ликвидных активов. При этом за последний год наблюдается спад коэффициента быстрой ликвидности почти на 60 %.
Значение коэффициента абсолютной ликвидности за последний год уменьшилось на 32 %, опустившись до значения 0,15 при норме более 0,2. Значит, Полиметалл не в состоянии немедленно погасить свои краткосрочные обязательства за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам с дебиторами.
Коэффициент общей ликвидности дает комплексную оценку ликвидности баланса. В случае Полиметалла с 2012 года его значение находится ниже нормы, что говорит о неспособности предприятия покрывать свои платежные обязательства всеми ликвидными средствами.
Таким образом, нельзя назвать Полиметалл надежным партнером на основе показателей ликвидности.
Литература:
1. Гридчина А. В., Маймина Э. В. Экономика и организация производства: Учебное пособие. Издательство Московского государственного открытого университета, 2009 г.
2. Петрова Л. В., Игнатущенко Н. А., Фролова Т. П. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности: Учебное пособие для вузов. Изд. Московского государственного открытого университета, 2009 г. — 119 стр.
