Осуществляемые в реальном секторе экономики инвестиционные проекты, представляющие собой сложный комплекс организационных, технических, финансовых и иных решений, принимаемых в условиях неопределенности и изменяющейся среды, подвержены различным факторам как положительного, так и отрицательного влияния. Факторы отрицательного влияния тождественны инвестиционному риску, то есть представляют собой в ходе инвестиционной деятельности вероятность потери вложенных ресурсов, недополучения дохода или появление дополнительных расходов [1 с.214]. Инвестиционная деятельность производственных предприятий машиностроительного комплекса подвержена влиянию как внутренних, так и внешних факторов, которые представлены на рисунке 1:
Рис. 1. Факторы влияния на инвестиционную деятельность предприятий машиностроительной отрасли
Основным внешним фактором влияния вне зависимости от отрасли функционирования предприятия в современных условиях является неподдающаяся прогнозированию обстановка на международной арене с сопутствующими геополитическими и геоэкономическими решениями и реторсией РФ на них. Данный фактор ведет к осторожности предприятий при ведении инвестиционной деятельности в отношении новых проектов, а также ведет к приостановке реализации уже действующих проектов, что в совокупности отрицательно сказывается как на технологическом, так и на финансовом состоянии предприятия.
В рамках сложившейся геополитической ситуации растет и давление санкционной политики, которая привела к изменениям в ряде процессов:
– увеличиваются затраты приобретение машин, оборудования, иных ресурсов;
– инвестиции становятся дороже по сравнению с запланированными ранее расходами;
– появляются незапланированных расходы ввиду утраты договоренностей о сервисном обслуживании оборудования с партнерами недружественных стран;
– появляются проблемы с поставками импортного оборудования;
– трансформируются процессы внешней торговли.
Увеличение затрат в рамках производственной деятельности и компенсация непредвиденных повышенных расходов ограничивают объем инвестиций в последующие годы. При этом альтернативный приобретению новых основных фондов ремонт существующих мощностей также влечет непредвиденные расходы за счет изменений в договоренностях с предприятиями-партнерами других стран. Однако, предприятия отрасли машиностроения создают собственные мощности для выпуска запчастей, ремонта машин и оборудования в целях замещения импорта, занимая определенные экспортные ниши, в основном в странах содружества независимых государств и Азии, или увеличивая экспортный потенциал. В связи с чем, можно сказать, что санкционная политика оказала и положительное влияние в виде расширения отечественного производства, развития собственных НИОКР, а также формирования новых долгосрочных связей на иных рынках продаж, что в совокупности открывает возможности для роста инвестиционной деятельности.
Колебания ключевой процентной ставки, что связано с ускорением инфляционных процессов в экономике, в том числе на фоне колебаний курса рубля препятствуют увеличению инвестирования. Инфляция обесценивает реальную стоимость капитала, снижая его реальную доходность при неизменности номинальной. При этом рост цен на товары как импортного, так и российского производства, а также логистических и прочих услуг, в том числе в связи с изменением схем поставок импортной продукции, увеличивают расходы предприятия, не позволяя накапливать собственные средства, которые могли быть использованы в рамках инвестиционных проектов, и увеличивая потребность в заемных средствах.
Курс национальной валюты с тенденцией постепенного ослабления рубля оказывает ощутимое влияние на предприятия с высокой импортной зависимостью, в особенности на импортеров высокотехнологичной продукции сферы машиностроения, сдерживая инвестиции.
Фактор колебания в отраслях, поставляющих и покупающих продукцию машиностроительного комплекса также оказывает влияние. Так, одна треть производимого металла отрасли черной металлургии служит основой развития машиностроения, в связи с чем, можно сделать вывод о прямой зависимости машиностроения от металлургического производства, что далее оказывает влияние на стоимость поставок, их объемы, и вследствие на финансовое положение предприятий машиностроения. Положение в отраслях-потребителях влияет на спрос на продукцию. Так, увеличение внутреннего (и) или внешнего спроса подталкивает к осуществлению инвестиций в производство.
Относительно государства, важным фактором является проводимая им политика поддержки отечественных производств и предприятий стратегически важных для страны отраслей. В этом аспекте ожидается, что импульс инвестициям в машиностроительный комплекс придадут положения «Прогноза долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2030 года», разработанного Министерством экономического развития РФ. В рамках прогноза планируется запуск инвестиционных проектов, что продиктовано масштабной технологической модернизацией высоко- и среднетехнологичных производств, и совокупными потребностями экономики страны. Так, согласно прогнозу, ожидается рост инвестиций в машиностроение, который в 2030 году может составить 10 процентов, а инвестиции в основной капитал машиностроительных предприятий к 2030 году увеличатся в 6–8 раз [2 с.108]. При этом в настоящий момент реализуются ряд государственных программ и проектов, направленных на поддержание отрасли и развитие инвестиционной деятельности внутри нее (программа «Развитие промышленности и повышение ее конкурентоспособности», программы «Фабрика проектного финансирования», федеральный проект «Развитие автомобилестроения и транспортного машиностроения»). Также предприятия могут воспользоваться и мерами поддержки инвестиционных проектов в виде:
– соглашения о защите и поощрении капиталовложений;
– инвестиционной тарифной льготы;
– механизма поручительства ВЭБ.РФ;
– получения статуса резидента ОЭЗ и другие [5].
Поддержка государства с точки зрения финансирования, послабления налогового и кредитного беремени, а также вопросов стабилизации законодательства в сфере инвестирования выступает как один из факторов стимулирования инвестиционной деятельности предприятий отрасли машиностроения.
Для предприятия наиболее интересны факторы непосредственного влияния. Именно благодаря им оно самостоятельно может влиять на инвестиционную привлекательность [3 с.651]. В связи с чем, рассматривается и ряд внутренних факторов влияния.
Основную роль играет финансовая устойчивость предприятия, определяющая способности предприятия не только поддерживать эффективность хозяйственно-производственной деятельности в краткосрочном периоде, но и наращивать ее в долгосрочной перспективе, что в совокупности будет гарантировать платежеспособность и повышение инвестиционной привлекательности предприятия в границах допустимого риска. Детерминантами финансовой устойчивости выступают соотношение собственных и заемных средств на предприятии, зависимость от привлеченных ресурсов, и как следствие уровень кредитоспособности.
Формированию свободных собственных средств оказывает препятствие изменение себестоимости в сторону ее увеличения. Так, увеличение себестоимости приводит к снижению валовой прибыли, ограничивая финансовые ресурсы, доступные для реинвестирования в развитие предприятия. Также при принятии решения о компенсации увеличения себестоимости за счет повышения цен на продукцию, снижается спрос, что также негативно сказывается на финансовых результатах и инвестиционных возможностях.
Деловая активность в рамках оборачиваемости активов характеризует эффективность использования имеющихся ресурсов и как следствие влияет на устойчивое развитие предприятие и его инвестиционные возможности. С одной стороны высокая оборачиваемость активов свидетельствует о том, что предприятие эффективно использует свои ресурсы для генерации дохода, с другой стороны слишком высокая оборачиваемость может также указывать на недостаток активов для обеспечения роста, ограничивая возможности предприятия для масштабирования и долгосрочного роста.
Рентабельность активов как относительный показатель прибыльности деятельности предприятия также является фактором, влияющим на эффективность инвестиционной деятельности. Предприятия с высокой рентабельностью обычно имеют большую финансовую устойчивость и запас прочности в условиях экономических кризисов, что позволяет сохранять инвестиции даже в неблагоприятных условиях.
Значимо и состояние основных фондов, которое выступает одним из поводов реального инвестирования в форме модернизации и замены оборудования. Производственные мощности в отрасли машиностроения характеризуются высоким уровнем загрузки при небольшой эффективности, что обусловлено невысокой долей современного оборудования, что выступает фактором расширения инвестиционной деятельности и роста капитальных вложений.
Стоит понимать, что финансовые возможности основываются на трудовом потенциале предприятия. Важную роль в развитии как операционной, так и инвестиционной деятельности предприятий машиностроения играет расширение подготовки исследователей и инженеров высшей квалификации, востребованных для инновационного развития отрасли. Наличие высококвалифицированных работников является базой для вложения в технологические инновации, как инструмента работы с ними. При этом низкий уровень оплаты труда негативно сказывается на масштабе экономии затрат от вложений средств в передовые технологии и инновации, так как отсутствует мотивационный инструмент повышения заинтересованности кадрового состава в расширении компетенций в виде обучения работы по новым технологическим стандартам и с новым оборудованием.
Количественная и структурная характеристика состава как фактора влияния на инвестиционную деятельность предприятия дополняются и относительным показателем производительности труда. Так, для повышения производительности труда, может быть принято решение об инвестировании в новые технологии, оборудование или программы обучения для сотрудников. При этом между сотрудниками должно быть эффективное взаимодействие, что может быть обусловлено качественно сформированной и обоснованной организационной структурой.
Подводя итог, исходя из исследования Романовича М. А., стоит отметить специфические факторы, отрицательно влияющие на инвестиционную привлекательность и возможности для ведения эффективной инвестиционной деятельности, характерные большинству машиностроительных предприятий, среди которых:
– недостаточная загруженность производственных мощностей;
– низкий уровень заработной платы кадров;
– дефицит квалифицированного персонала предприятия;
– низкая инновационная деятельность;
– значительная стоимость кредитования [4 с.80].
При этом текущая и ожидаемая макроэкономическую ситуацию в стране затрудняет понимание дальнейших перспектив развития и создает высокие риски для инвестиционных вложений.
Литература:
- Лукасевич, И. Я. Инвестиции: учебник/ И. Я. Лукасевич. — Москва: Вузовский учебник: ИНФРА-М, 2024. — 413 с.
- Арсаханова, З. А. Организационно-экономический механизм формирования инвестиционной политики машиностроительных предприятий/ З. А. Арсаханова // Экономика: вчера, сегодня, завтра. — 2020. — Том. 10, № 4–1. — С. 107–114.
- Рамазанова, С. Б. Инвестиционная привлекательность предприятий машиностроительного комплекса России / С. Б. Рамазанова // Актуальные вопросы современной экономики. — 2023. — № 3. — С. 646–652.
- Романович, М. А. К вопросу об актуальности инвестиционной стратегии развития машиностроительных предприятий // Инновационная наука. — 2020. — № 12. — С. 76–83.
- Меры поддержки инвестпроектов. [Электронный ресурс]. — URL: https://invest.economy.gov.ru/?query=&limit=8&offset=16
